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消化赶不上生成?处置448亿不良资产后,光大银行不良贷款余额不降反升

光大银行3月27日晚间披露的2019年年报显示,该行全年实现营业收入1328.12亿元,实现归母净利润373.54亿元,营收和净利润均创下新高。

消化赶不上生成?处置448亿不良资产后,光大银行不良贷款余额不降反升

光大银行3月27日晚间披露的2019年年报显示,该行全年实现营业收入1328.12亿元,实现归母净利润373.54亿元,营收和净利润均创下新高。

2019年,光大银行加大不良资产处理力度,全年处置不良贷款448.05亿元,但不良贷款余额较上年末仍有一定程度上升。

年报显示,光大银行不良率小幅下降、拨备覆盖率有所上升,但是各类贷款的迁徙率均有一定程度上扬,该行未来资产质量的变动趋势值得关注。

利息净收入增长推升营收和净利增速

财报显示,2019年光大银行营业总收入同比增长20.47%,归母净利润同比增长10.98%,增速均创近五年新高。

消化赶不上生成?处置448亿不良资产后,光大银行不良贷款余额不降反升

图1:光大银行营收与净利润变动趋势

研究发现,营收净利润的快速增长主要由于利息净收入增长较快所致。

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2019年光大银行利息净收入1019.18亿元,同比增加237.54亿元,增长30.39%。其在总营收中的占比由2018年的70.90%上升至76.74%。

利息净收入及占比提升有多方面原因:

第一,2019年光大银行对信用卡分期收入进行了重新分类,将其从手续费及佣金收入重新分类至利息收入,并重述了2018年同期数据。

第二,生息资产平均余额增长。截至2019年末,光大银行生息资产合计达4.42万亿元,较上年末增加4557.61亿元,增幅为11.51%。

第三,净利差提升,净利息收益率提高。2019年,光大银行净利差同比上升27个BPs至2.18%;净利息收益率2.31%,同比上升34个BPs。

从业务结构来看,零售业务收入增速更快,占比有一定程度的增加。

数据显示,光大银行2019年零售净利息收入384.31亿元,较上年增长16.84%,占公司总净利息收入的37.71%;零售非利息净收入162.47亿元,较上年增长19.30%,占公司非利息净收入总额的52.59%。

消化存量 不良资产处理力度加大

2019年光大银行的整体资产质量比较稳定,部分核心监管指标有所优化。

截至2019年底,光大银行整体不良率较上年末下降0.03个百分点至1.56%,光大银行的不良贷款余额为422.12亿元,较上年年末增加37.91亿元。

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图2:光大银行不良贷款余额余与不良率

不良贷款余额增加而不良率小幅下降主要有两方面原因:

一方面,整体信贷规模上升,做大了分母。截至2019年末,光大银行贷款和垫款本金总额2.71万亿元,较上年末增加2908.75亿元,增长12.01%;

另一方面,加大不良资产处理力度,消化存量。报告期内,光大银行共处置不良贷款448.05亿元,较上年增加152.29亿元。其中,核销呆账227.76亿元,债权转让115.56亿元,债转股55.96亿元,资产证券化48.77亿元。此外,通过保全清收现金109.97亿元。

贷款迁徙率上升 增加拨备

在资产质量方面,一个需要关注的问题是,光大银行各类贷款的迁徙率均有所上升。

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图3:光大银行贷款迁徙率

数据显示,次级类和可疑类贷款迁徙率上升较为明显。截至2019年末,次级类贷款迁徙率为86.04%,较上年年末上升17.33个百分点;可疑类贷款迁徙率66.74%,较上年末上升33.94个百分点。迁徙率出现上升,对于银行来说可能会增加不良贷款生成的风险。

光大银行增加了贷款减值准备的计提,在一定程度上对冲了迁徙率上升所带来的风险。

截至2019年末,光大银行计提贷款减值准备762.28亿元,同比增加13.42%;拨备覆盖率181.62%,较上年末上升5.46个百分点。

规模扩张 助推利润上行、不良率微降

光大银行2019年营收、利润增长,不良率下行,在很大程度上是受到相关资产和负债同步扩张的影响。

消化赶不上生成?处置448亿不良资产后,光大银行不良贷款余额不降反升

图4:光大银行总资产、总贷款及总存款

截至2019年末,光大银行资产总额为4.73万亿元,较上年末增加3760.99 亿元,增长8.63%。

从资产端看,主要是贷款和垫款增长。财报显示,截至2019年末,光大银行贷款和垫款本金总额为2.71万亿元,较上年末增加2908.75亿元,增长12.01%;贷款和垫款本金总额在总资产中占比为57.30%,较上年末上升1.73个百分点。

从负债端看,客户存款余额增长较快。截至2019年末,客户存款余额为3.02万亿元,较上年末增加 4459.27亿元,增长17.34%。存款余额在总负债中占比69.42%,较上年末上升5.68个百分点。

光大银行去年总资产结构变化的一大特点是,对公存款余额增速明显快于对公贷款增速。截至2019年末,对公存款余额(含其他存款中的对公部分)为2.28万亿元,同比增长17.2%;对公贷款余额为1.49万亿元,同比增长11.81%。

报告期末,公司资本充足率为13.47%,较上年末增加0.46个百分点;一级资本充足率11.08%,较上年末增加0.99个百分点;核心一级资本充足率为9.20%,较上年末增加0.05个百分点。

总体而言,光大银行2019年利润增长,一定程度上是资产规模扩张和净利差水平抬升双重作用的结果。该行整体资产质量相对稳定,资本充足率和拨备覆盖率增加,都显示出风险吸收能力有所加强。但是,迁徙率的上升也在一定程度上表明,未来不良贷款余额上升的潜在压力不容忽视。

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