广告位
首页 新闻 上坤集团赴港IPO:昔日建业女高管掌舵,年营收75亿,净负债率119%

上坤集团赴港IPO:昔日建业女高管掌舵,年营收75亿,净负债率119%

上坤集团创始人兼CEO朱静 出品 | 搜狐财经作者 | 黄海近日,上海房企上坤集团正式向港交所递交聆讯资料,证实去年年底流传的拟上市传闻。

上坤集团赴港IPO:昔日建业女高管掌舵,年营收75亿,净负债率119%上坤集团创始人兼CEO朱静

出品 | 搜狐财经

作者 | 黄海

近日,上海房企上坤集团正式向港交所递交聆讯资料,证实去年年底流传的拟上市传闻。

聆讯资料显示,上坤集团创始人兼CEO朱静曾于建业房地产担任副总裁。2009年,朱静辞任,并于次年赴上海成立上坤集团。

十年间,上坤集团从上海宝山的旧改项目出发,一路闯入房企销售百强名单。时至今日,上坤的全国化战略已经开始运作。不过,规模成长的同时,资金压力随即而来。

截至目前,上坤手中资金剩余11.54亿元,尚未动用的银行额度仅剩12.2亿元。摆在上坤面前的,则是年内超30亿元的待偿借款。

毛利率40.8%,同比减少10.7个百分点

上坤并未在聆讯资料中披露具体合约销售数据,克而瑞数据显示,2019年上坤实现全口径销售金额271.8亿元,在房企中排名第91位。

招股书进一步展示出上坤近几年的经营情况。2017至2019年三年内,上坤集团分别录得营收12.01亿元、68.47亿元及75.35亿元,复合年增长率约为150.5%。

其中物业销售收入是上坤集团的主要收入来源,过往三年中,上坤集团分别取得物业销售收入11.69亿元、67.89亿元及74.49亿元,分别占同年总收入的97.3%、99.1%及98.9%。

上述三年内,上坤的毛利润从2017年的3.07亿元上升至2018年的3.53亿元,并于2019年小幅增长至3.71亿元。对应年内溢利分别为0.35亿元、6.73亿元以及6.77亿元,复合年增长率为342.3%。

若只关注上坤2019年的财务数据,不再采用复合年均增长率后,上坤的营收溢利增速同比分别下降至10%和0.59%。

展开全文

上坤还在招股书中披露了另一组数据,上述三年内,公司对应毛利率分别为30.9%、51.5%和40.8%。也就是说,相较于2018年,上坤2019年的毛利率下降了10.7个百分点。

对此,上坤集团表示,2018年的高毛利率是因为上海樾山项目的低密度优质别墅收入结转所致。而2019年公司在苏州增加了新项目,且苏州物业的平均售价低于上海物业,因此毛利率有所下滑。

土储总量360万平方米,9成位于长三角

作为地产行业少有的女掌舵人,朱静对上坤的发展有着明确规划。公司成立前五年,如果做不到上海前30,就不能走出上海。第二个五年,公司需进入地产销售百强。第三个五年,上坤将进一步深耕长三角,珠三角及中原核心经济区。

公开信息显示,上坤集团曾于2016年开始进行全国化布局,时至今日,全国化布局效果开始显现。据招股书,2019年上坤集团上海地区销售额占比已从前两年的100%降至60.8%。

招股书显示,截至2020年2月底,上坤在全国三个核心地区,长三角、珠三角、以及中部地区的14座城市内,拥有土储总量约360万平方米。其中,上坤权益土储面积约260万平方米,9成位于长三角。

同期,上坤的物业组合共有43个项目,其中30个项目由上坤开发,剩余则均由合营企业及联营公司开发。目前,由上坤开发的项目半数位于上海。

截至报告期末,上坤集团开发中物业建筑面积约170万平方米,可供销售、出租或投资的已竣工物业面积约20万平方米。上坤方面表示,目前土地储备足以供未来两年的开发。

接受业内媒体采访时,朱静回忆起在建业的工作经历:彼时,她师从胡葆森,差不多每10个月换一次岗位。在项目、城市、区域、集团多个板块中历练,一步步看着建业走出河南,成功上市。

而今,创业十年,43岁的朱静正带着上坤集团重走资本扩张之路,只不过这次朱静的角色,从协助建业上市的助手,变为推动上坤上市的主角。

对于上坤选择此时上市,知名地产分析师严跃进认为,其或与市场环境有关。

“目前就资本市场形势来看,香港市场更加容易,很多房企要作大规模就要抓住上市窗口期。投行方面也在与企业积极接触。”

在上坤递交聆讯资料的一周之前,另一家内房企金辉控股也从A股改道至港股市场,寻求上市机会。

两家公司在报告中不约而同提到一个细节——与其他上市房企相比,公司可能会遇到拿地困难。

严跃进分析,目前,中小企业的生存压力很大,现在很多企业拿不到土地,所以要通过已上市的公司地位,够拿到一些相对好的土地。

除了拿地,上坤的压力还来自于手中现金状况。

年内30.75亿元待偿,手中现金仅11.5亿

近三年来,上坤的现金流曾一度告负。

据招股书披露,2017及2018两年间,上坤集团经营活动产生的现金流净流出额分别为3848.5万元以及38.07亿元。直至2019年,上坤集团的经营性现金流才重新回正,净流入20.08亿元。

招股书显示,近三年内,上坤的计息银行及其他借款总额出现波动。2017年,上坤上述借款总额约为51.97亿元,2018年增至74.59亿元,2019年又回落至67.66亿元。

上述三年内,上坤集团的净负债率从684.9%降至118.8%,对应加权平均实际利率则从7.4%增至9.4%。

招股书显示,截至2020年2月末,上坤的计息银行及其他借款总额进一步下降为62.74亿元,其中30.75亿元将于一年内到期,占比约49%。

而截至2020年2月底,若不计入受限资金及已抵押存款,上坤集团手中现金及等价物仅剩11.54亿元,尚不能覆盖一年到期借款。

2019年10月,杭州银行向上坤地产提供了20亿元的授信额度,同年12月,大连银行及韩亚银行(中国)有限公司向其提供50亿元、20亿元的授信额度。但截至2020年2月29日,上坤地产未动用的银行融资仅剩12.2亿元。

往绩期间,上坤主要通过内部产生的现金流以及外部融资保持流动性。突如其来的疫情也打乱了上坤的销售回款节奏。

据悉,2020年2月,上坤的实际销售额已较原销售目标下滑超50%,当月收款较原收款目标减少了约20%。上坤预计,疫情将导致项目进度平均延误15至20天。

根据招股书披露,上坤集团此次募资所得款项将用于开发现有物业、偿还有息负债及补充一般营运资金。

其中,约60%募集资金将用作开发现有物业,包括开发项目的物业成本;约30%募集资金将用作偿还项目开发的部分现有计息银行及其他借款;约10%将用作一般营运资金用途。

本文来自网络,不代表今日看点立场.
广告位

为您推荐

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

在线咨询: QQ交谈

邮箱: 24932477@qq.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部